網(wǎng)通社觀察  當?shù)貢r間3月14日，美國三大股指全線反彈，中概股整體表現(xiàn)強勁，多只熱門中概股漲幅超10%。然而，小鵬汽車美股卻逆勢下跌超6%，與中概股整體上漲形成鮮明對比。北京時間3月14日，小鵬汽車港股較前一交易日也有所下跌。

就在前一天，小鵬汽車剛剛發(fā)布了2025款G6和G9兩款新車，港股與美股雙雙下跌，似乎也反映出資本市場對小鵬汽車的未來增長預期進行了重新評估。

2025款小鵬G6定價引爭議

3月13日，在春意盎然的廣州，小鵬汽車舉辦2025春季發(fā)布會。剛剛在北京參加完全國兩會的何小鵬，盡管嗓音還有些沙啞，但心情卻格外舒暢。畢竟，小鵬汽車已經(jīng)連續(xù)兩個月穩(wěn)坐新勢力交付量的頭把交椅：2025年的前兩個月，每月都交付了3萬+的優(yōu)異成績。

發(fā)布會上，小鵬汽車正式推出2025款小鵬G6和2025款小鵬G9。小鵬汽車在晚些時候發(fā)布訂單喜報：新款小鵬 G9 在 45 分鐘內大定突破3000臺，新款G6則7分鐘突破5000臺大定。

這反映出首批用戶對新車價格的認可，尤其是新款小鵬G6，何小鵬在發(fā)布會現(xiàn)場透露，直到發(fā)布會當天下午，他還在與王鳳英就最終的價格進行反復討論，足見對此次定價的重視和糾結。最終，新款小鵬G6的價格定在了17.68萬元、18.68萬元和19.88萬元，相較于老款小鵬G6的19.99萬 - 27.69萬元的價格，入門價格下降2.31萬元，頂配車型下降7.81萬元，高端車型降幅明顯。

而且，新款小鵬G6全系標配5C超充AI電池+圖靈AI智駕，發(fā)布會上，何小鵬專門與特斯拉進行對比，指出新款Model Y入門版加6.4萬元FSD后價格達到30萬以上。足以展示出新款小鵬G6展現(xiàn)出明顯的性價比優(yōu)勢。

然而，小鵬G6的訂單喜報只更新到7分鐘5000臺的數(shù)據(jù)，此后沒有再發(fā)布新的訂單數(shù)據(jù)。在發(fā)布會的熱潮漸漸退去之后，有關小鵬G6定價的爭議也隨之而來。

實際上，結合小鵬汽車供應鏈反腐取得的成效以及規(guī)模效應帶來的成本下降，再聯(lián)想到小鵬P7+上市時起售價僅18.68萬，比P7i的起售價低了3.71萬元。因此當新款小鵬G6發(fā)布之前，小鵬汽車要繼續(xù)延續(xù)MONA M03和小鵬P7+的極致標配與性價比爆款打法，變得合乎邏輯。

不少媒體對新款小鵬G6起售價的心理預期就在16萬元左右，認為這是一個能賣爆的價格。

17.68萬元的起售價還是高了。

實車配置上，雖然全系標配5C超充AI電池+圖靈AI智駕，但仔細對比之后，就能發(fā)現(xiàn)18.68萬元的中配版本相比17.68萬元的入門版更有性價比，中配版比入門版貴1萬元但多6項配置，包括前排座椅腰部調節(jié)、前排座椅按摩、后排座椅加熱、18個揚聲器、外后視鏡位置記憶、9英寸流媒體內后視鏡等舒適性和提升用車體驗的配置。

如此一來，合適的購車價格還是來到了18萬元以上。

價格下探，競爭對手更多了

另外值得一提的是，在競爭對手層面，小鵬G6盡管和特斯拉Model Y進行對比，顯示價格上的優(yōu)勢，但兩者目前無論是品牌力、銷量表現(xiàn)上都不在同一個級別。2024年Model Y全年上險量超過48萬輛，小鵬G6約為4.2萬輛。

統(tǒng)計2024年老款G6市場表現(xiàn)時發(fā)現(xiàn)，零跑C10和零跑C11通過配置和人群差異化的定位，在新能源中型SUV市場12萬-20萬元價格區(qū)間占據(jù)了越來越大的市場份額，兩款車2024年合計上險量達到10.5萬輛。

新款小鵬G6最新價格壓縮至20萬元以內，也將面臨零跑汽車在性價比方面的競爭。當然，別忘了還有比亞迪。比亞迪喊出“高階智駕下放到10萬元級別車型”的口號后，對以智能化為最大標簽的小鵬汽車形成的沖擊是巨大的。合資品牌廣汽豐田鉑智3X高階智駕版本起售價14.98萬元，行業(yè)內首次將激光雷達高階智駕的價格打入14萬級。

我們還注意到，小鵬汽車在新款小鵬G6/G9的發(fā)布上購車權益上，采用了0首付5年期低息政策，聯(lián)想到后續(xù)隨之而來的激烈競爭，小鵬G6如果希望達到銷量預期，后續(xù)大概率也會重拾0息0首付的金融武器，那這樣看來現(xiàn)在也并非入手小鵬G6的最佳時機，等等黨可能又一次取得勝利。

最后：

可以說，新款小鵬G6的價格中規(guī)中矩，符合預期，但也沒有超出預期。如果小鵬G6后續(xù)要成為小鵬汽車繼MONA M03、P7+之后的第三大銷量支柱，那么面臨的競爭也將比此前更大。